田中純平氏が「生成AI普及で電力需要急増、公益株式に投資妙味」と解説
ピクテ・ジャパン解説｜データセンター電力需要・生成AI・世界公益株式
本記事は動画内容をもとに要点を整理した要約です。文脈は各タイムスタンプから原動画で確認できます。
概要
・生成AI普及による電力需要急増は、米国電力会社の設備投資を促進し、利益増に直結する。
・過去の設備投資増加局面では、世界公益株式も上昇傾向にあった。
・世界公益株式は高配当利回り、低デフォルト率、他業種との低い相関係数といった特性を持ち、安定したリターンと分散投資効果が期待できる。
記事の概要（Q&A形式）
Q
世界公益株式のパフォーマンスが好調なのはなぜですか？
A
世界公益株式は、2024年2月から2026年1月の期間で世界株式全体を上回るパフォーマンスを記録した。これは、PERが横ばいで推移する中で、好調な業績が株価を牽引したためと指摘されている。
Q
米国の電力需要が今後大幅に伸びると予想されるのはなぜですか？
A
米国の電力需要は、今後20年間で55%も伸びると予想されている。この急増の背景には、データセンターからの電力需要の増加があり、特に生成AIの普及が大きな要因とされている。
Q
生成AIの普及は電力需要にどのような影響を与えると考えられますか？
A
生成AIの普及は、データセンターの電力需要を急増させる主要因とされている。チャットGPTの電力消費量はGoogle検索の約10倍に達するとされ、世界のデータセンター電力需要は年率16%で伸びると予測されている。
Q
米国の規制下の電力会社は、電力需要の増加によってどのように利益を伸ばす仕組みになっているのですか？
A
米国の規制下の電力会社は、設備（有形固定資産）に一定のレートを掛けて利益を算出する仕組みになっている。そのため、電力需要の急増に伴う設備投資の増加は、会社の資産を増やし、結果として利益の伸びに直結する構造になっている。
Q
世界公益株式に投資するメリットはどのような点にありますか？
A
世界公益株式は、高配当利回りと安定したリターンが見込める点がメリットとされている。また、公益事業のデフォルト率は低く、ミドルリスク・ミドルリターンの特性を持つ。他業種との相関係数が低いため、高い分散投資効果も期待できる。
生成AI普及による米国の電力需要急増（今後20年で55%増予測）は、規制下の電力会社に設備投資増→利益増の好機をもたらす。これは過去の設備投資増加局面で世界公益株式が+49%と世界株式を上回るリターンを記録した事例と符合する。高配当・低デフォルト率に加え、ITセクターとの低相関性（0.21）は、AI技術発展に伴う市場の変動リスクに対する分散投資妙味を高める。
さらに、この電力需要増は、レアアース供給リスクやエネルギー価格高騰といった地政学的トレンドと絡み、電力インフラ強化が国家安全保障上の喫緊の課題となる。小型原子炉や核融合炉といった次世代技術開発競争も激化しており、公益事業は単なる利益成長だけでなく、安定供給と持続可能な社会基盤を支える戦略的投資先としての価値も高めていると言える。