池水雄一『ベネズエラへの武力行使は新たな地政学リスク』
【対談要約】池水雄一×大橋ひろこ｜新冷戦構造と金価格・貴金属
本記事は動画内容をもとに要点を整理した要約です。文脈は各タイムスタンプから原動画で確認できます。
概要
・世界の中央銀行による米国債保有額を金保有額が上回る逆転現象が発生。
・ドルに代わる基軸通貨不在の中、金は唯一各国が価値を認める資産となる。
・米中対立は鉱物資源の奪い合いという側面も持ち始め、貴金属資源を巡る動きが活発化。
・地政学リスクの高まりは、金の価値を裏付ける要因となる。
記事の概要（Q&A形式）
Q
ベネズエラへの軍事攻撃があったにもかかわらず、年明けのマーケットはどのように動いたか？
A
日本株と金は上昇して始まり、特に株価はオープン前から上昇が見られ、金も20ドル程度値上がりした。マーケットは事態を冷静に受け止めているような雰囲気だったと分析されている。
Q
アメリカの「門楼主義」と呼ばれる政策は、金価格にどのような影響を与えているか？
A
アメリカの自国第一主義への傾倒は、ロシアや中国も自国主義へ向かう「多極化」を促進し、新たな地政学リスクとして金価格を押し上げる要因となる可能性が指摘されている。
Q
世界の中央銀行で金保有が増加しているのはなぜか？
A
ドルに代わる基軸通貨が存在しない中、金は各国が価値を認める唯一の資産となっている。ドルの相対的な信認低下が、金の注目度を高めている要因の一つと考えられている。
Q
ウクライナ侵攻以降の金価格上昇は、過去の地政学イベントと何が違うのか？
A
過去の一時的な上昇とは異なり、世界の流れを変えた出来事だったと指摘されている。アメリカがロシアにドルを使えなくした制裁が、他国の中央銀行による金購入を促したと分析されている。
Q
2019年にプラチナやシルバーの価格が金以上に大きく上昇したのはなぜか？
A
金とは異なり、プラチナやシルバーは供給不足が影響しているためとされている。特にシルバーは鉱山からの産出が少なく、ロンドンの現物在庫枯渇といった異例の事態も発生したためと分析されている。
ベネズエラへの軍事介入は、新冷戦構造下での資源争奪戦の激化を象徴する。過去の地政学リスクと異なり、ウクライナ侵攻以降、中央銀行は米国債保有リスク回避のため金保有を加速。これは単なる一時的な金価格上昇ではなく、ドルの信認低下と多極化時代の新たな潮流だ。中国がレアアース市場を支配し、台湾情勢が緊迫する中、資源国家への介入は次世代技術競争に不可欠な「クリティカルミネラル」確保の側面を持つ。生成AIによる偽情報拡散が不確実性を高め、インフレが続く現状では、金は実物資産として、各国の自国主義的政策と相まって、その重要性をさらに高めるだろう。日本も沖ノ鳥島周辺のレアアース採掘可能性に注目し、資源戦略を再考すべきだ。